直播信号突然波动。崔琰瞥见玻璃外导播惊恐的脸——技术主管正恶意切断音频线。他果断抓起备用麦克风，声音稳如磐石："当上市公司盈利下滑伴随估值中枢下移，股价将面临腰斩再腰斩..."

节目结束后，王总把技术部辞退报告拍在桌上："营业部今年新增开户量，87%来自他的听众。"

市电视台演播厅的强光灯下，崔琰的白衬衫被汗水浸透。对面坐着的"金牌分析师"周正阳刚抛出问题："崔同学如何看待央行加息对牛市的影响？"

这是赤裸裸的陷阱。

"周老师去年推荐的十大金股，平均跌幅62%。"崔琰突然调出准备好的图表，"至于加息..."他按下遥控器，大屏幕播放起美国房地产断供潮的视频，"这是货币紧缩后的必然结果。"

制片人在监控室猛地站起——实时收视率曲线正在陡峭拉升。

六月暴雨拍打着营业部玻璃幕墙。崔琰的电脑屏幕上，雷曼兄弟股价呈现自由落体。办公桌对面，王总正颤抖着撕碎刚打印的研报："总部要求继续唱多...可这些数据..."

"王总看过这个吗？"崔琰推过去一份文件。这是这个上半年市场走势的总计图，上涨的个股，下跌的个股占比，平均涨跌幅

“这种行情下唱多合适吗？指数虽然下跌超50%，但我觉得仍不是唱多抄底的时候，抄底等金九银十吧，这是我的观点。”

崔琰按下发送键，他录制的《警惕杠杆风险》专题片同时出现在电视台和营业部官网。画面里闪电划过，照亮他身后白板上的公式：

（虚假繁荣+流动性紧缩）×全球危机=系统性风险